Dve obrestni meri, dve različni vprašanji
Euribor in €STR sta obe referenčni obrestni meri evrskega denarnega trga, vendar odgovarjata na različni vprašanji. Euribor pove, po kakšni obrestni meri si banke posojajo denar za določeno obdobje: en teden, en mesec, tri, šest ali dvanajst mesecev. €STR (evrska kratkoročna obrestna mera, Euro short-term rate) pove, koliko so banke plačale za denar, ki so si ga izposodile za en sam dan, torej čez noč.
Prva razlika je torej ročnost. Euribor je obrestna mera z ročnostjo; €STR je obrestna mera čez noč. Za kreditojemalca to pomeni, da Euribor že sam po sebi pokriva obrestno obdobje kredita, €STR pa bi bilo treba dan za dnem sestavljati v daljše obdobje.
Kdo ju izračunava in iz česa
Euribor upravlja EMMI, zasebni inštitut iz Bruslja, na podlagi prispevkov skupine bank. Od leta 2019 velja hibridna metodologija: kjer obstajajo dejanski posli na nezavarovanem denarnem trgu, se uporabijo ti, sicer pa se uporabijo ocene po določenem postopku.
€STR izračunava in objavlja Evropska centralna banka sama, izključno iz dejanskih poslov, o katerih banke evrskega območja poročajo ECB. Ni skupine bank, ki bi prispevala ocene, in ni ocen: vsaka vrednost odraža resnično trgovanje prejšnjega dne. Januarja 2022 je €STR dokončno nadomestil EONIA, prejšnjo obrestno mero čez noč.
Čemu služi katera
€STR je temelj za obrestne izvedene finančne instrumente, za vrednotenje in za pogodbe med finančnimi institucijami. Ker je čez noč, natančno sledi obrestni meri mejnega depozita ECB in se spremeni takoj po vsaki odločitvi Sveta ECB.
Euribor je referenčna obrestna mera za kredite gospodinjstvom in podjetjem. V Sloveniji so stanovanjski krediti s spremenljivo obrestno mero najpogosteje vezani na 6-mesečni Euribor, nekateri na 3-mesečnega; potrošniški in podjetniški krediti uporabljajo podobne ročnosti. Razlog je praktičen: obrestno obdobje kredita ustreza ročnosti obrestne mere in banka ob prilagoditvi uporabi eno samo, javno objavljeno vrednost.
Zakaj kreditojemalec vidi Euribor in ne €STR
Če imate stanovanjski kredit s spremenljivo obrestno mero, vas zanima Euribor tiste ročnosti, ki je zapisana v pogodbi. €STR nanj vpliva le posredno: ko se €STR spremeni, ker je ECB spremenila obrestne mere, se Euribor kratkih ročnosti prilagodi v nekaj dneh, daljše ročnosti pa premik običajno vključijo že prej, ker trg odločitev pričakuje.
Na tej strani objavljamo Euribor, ker je to obrestna mera, ki jo boste našli v kreditni pogodbi. Koledar sej ECB in ročnostna struktura vam pomagata razumeti, zakaj se Euribor giblje; €STR je ozadje, ki ga ni treba spremljati vsak dan, da bi razumeli svoj obrok.