Sazba, za kterou si banky půjčují eura
Euribor, celým jménem Euro Interbank Offered Rate, je referenční úroková sazba eurového peněžního trhu. Vyjadřuje, za kolik si velké banky v eurozóně navzájem půjčují eura bez zajištění na pevně stanovenou dobu. Není to sazba, kterou stanoví centrální banka, ani sazba, kterou nabízí jedna konkrétní banka; je to průměr za panel bank, který každý pracovní den vypočítá a zveřejní European Money Markets Institute (EMMI) se sídlem v Bruselu. Euribor® je registrovaná ochranná známka EMMI.
Pro českého čtenáře je užitečné vidět Euribor vedle sazby PRIBOR: obě jsou mezibankovní referenční sazby, ale první platí pro eura a druhá pro koruny. Korunové hypotéky, spotřebitelské úvěry a firemní financování v korunách se od Euriboru neodvíjejí. Euribor je naopak rozhodující všude tam, kde je úvěr veden v eurech, a je to sazba, která stojí za většinou hypoték s pohyblivou sazbou v eurozóně.
Pět splatností
Od 1. listopadu 2013 se Euribor zveřejňuje pro pět splatností: 1 týden, 1 měsíc, 3 měsíce, 6 měsíců a 12 měsíců. Dříve jich bylo patnáct. Každá splatnost odpovídá na jinou otázku: 1týdenní a 1měsíční sazba říká, kolik stojí peníze právě teď a velmi těsně sleduje měnovou politiku ECB; 12měsíční sazba obsahuje očekávání trhu, kam se politika posune během příštího roku. Mezi nimi leží 3měsíční a 6měsíční sazba, které jsou u úvěrů v eurech používány nejčastěji.
Hodnoty k 4. září 2026 pro všech pět splatností najdete v tabulce nad tímto textem. Rozdíl mezi 1týdenní a 12měsíční sazbou, tedy sklon křivky, je sám o sobě informací: kladný sklon znamená, že trh čeká vyšší sazby, záporný sklon opak.
Jak se sazba stanovuje
Od roku 2019 EMMI používá takzvanou hybridní metodiku. Kde je to možné, opírá se fixing o skutečně uzavřené obchody panelových bank z předchozího dne; kde obchodů není dost, doplňují se údaje z blízkých splatností a z odborného úsudku banky podle pevných pravidel. Panel tvoří přibližně devatenáct bank z různých zemí eurozóny. Cílem hybridní metodiky je, aby sazba co nejvíce odrážela reálné transakce a co nejméně názory.
Euribor se počítá podle konvence ACT/360: úrok se počítá ze skutečného počtu dnů v období a rok se bere jako 360 dnů. Tato konvence se promítá i do výpočtu implikovaných forwardových sazeb na stránce s výhledem.
Kdy se zveřejňuje a proč je tu zpoždění
Fixing vychází každý pracovní den eurozóny kolem 11:00 SEČ. Pracovním dnem se rozumí pondělí až pátek s výjimkou několika celoevropských svátků, jako je 1. leden, Velký pátek, Velikonoční pondělí, 1. květen a 25. a 26. prosinec. Všimněte si, že české státní svátky, například 28. říjen nebo 17. listopad, pracovními dny eurozóny zůstávají, takže i v těchto dnech nový fixing existuje.
Veřejné weby smějí sazby přebírat až se zpožděním 24 hodin. Tento web zveřejňuje oficiální data ECB / Eurosystému a aktualizuje se každý pracovní den poté, co se objeví fixing z předchozího dne. Nejnovější datum na webu je proto obvykle včerejší. Denní řada zde sahá od 2. ledna 2006 do 4. září 2026 a obsahuje 5307 pracovních dnů.
Proč Euribor určuje sazbu eurových úvěrů
Banky, které půjčují v eurech, si samy opatřují eura přibližně za Euribor. Úvěr s pohyblivou sazbou proto ocení jako Euribor plus marži: reference kryje cenu peněz, marže kryje riziko, náklady a zisk banky. Marže je ve smlouvě pevná po celou dobu splatnosti, reference se mění. Když Euribor stoupne o jeden procentní bod, stoupne o jeden bod i sazba úvěru, a to k nejbližšímu datu přecenění, které smlouva stanoví.
V Česku je tento mechanismus nejviditelnější u úvěrů v eurech, které nabízejí jak české banky, tak banky ze sousedních zemí, a u hypoték na nemovitosti v eurozóně, například na Slovensku, v Rakousku nebo ve Španělsku. Kdo takový úvěr splácí, měl by vědět tři věci: jakou splatnost Euriboru smlouva používá, jak často se sazba přeceňuje a zda se bere měsíční průměr, nebo fixing z určitého dne. Kdo naopak splácí korunovou hypotéku s pevnou fixací, Euribor přímo nepocítí, ale hodí se mu jako srovnání: ukazuje, kolik stojí peníze v eurozóně, s níž je česká ekonomika úzce svázána.
Co Euribor není
Euribor není sazba, za kterou dostanete úvěr vy; to je Euribor plus marže. Není to ani sazba ECB, i když ji sazby ECB silně ovlivňují, a není to ani €STR, jednodenní sazba, kterou zveřejňuje ECB. Rozdíl mezi Euriborem a €STR vysvětluje samostatná stránka. A konečně Euribor není předpověď: 12měsíční sazba obsahuje očekávání trhu, ale trh se často mýlí a sazba se mění každý den.