Previsión del euríbor: forwards implícitos
Calculados con los valores del 4 de septiembre de 2026 y la fórmula simple del mercado monetario f(t₁,t₂) = ((1 + r₂·t₂/360) / (1 + r₁·t₁/360) − 1) · 360/(t₂ − t₁). Los forwards incluyen una prima de plazo; no son una predicción.
Forwards implícitos a 4 de septiembre de 2026
| Tipo | Tipo |
|---|---|
| Euríbor a 1 mes dentro de 1 mes | 2,674 % |
| Euríbor a 3 meses dentro de 3 meses | 2,889 % |
| Euríbor a 3 meses dentro de 9 meses | 3,498 % |
| Euríbor a 6 meses dentro de 6 meses | 3,373 % |
Curva de plazos a 4 de septiembre de 2026
Fuente: datos oficiales del BCE / Eurosistema. Publicado con 24 horas de retraso.
El euríbor es el índice de referencia de la inmensa mayoría de las hipotecas variables en España. Los cinco plazos de abajo son los valores del 4 de septiembre de 2026: el euríbor a 12 meses es el que siguen las hipotecas, el de 3 meses se usa en algunos préstamos a empresas y los de 1 semana y 1 mes reflejan más de cerca la política del BCE.
Todos los valores se publican un día hábil después de su fijación, son datos oficiales del BCE / Eurosistema y se contrastan cada mes con el portal de datos del BCE. Usa las páginas de cada plazo para el histórico, las páginas mensuales para la media de revisión y la calculadora para traducir el cambio a euros al mes.
El euríbor es el tipo al que los bancos de la zona euro se prestan dinero a un plazo fijo; lo publica el European Money Markets Institute cada día hábil. Este sitio reproduce los valores oficiales con 24 horas de retraso, por eso el dato más reciente suele ser el de ayer.
Cada cifra de esta página es un valor oficial publicado, no una estimación: los datos diarios son los valores del euríbor tal como aparecen en las estadísticas oficiales del BCE / Eurosistema, las medias mensuales son la media aritmética de esos valores y se contrastan con el portal de datos del BCE, y las tablas se actualizan cada día hábil cuando aparece el valor del día anterior. Los plazos usan la convención ACT/360. Cuando una media mensual difiere del dato del BCE en más de una centésima, la página de metodología recoge el caso.
Qué es un tipo forward implícito
Un tipo forward implícito es el tipo de interés que la propia curva del euríbor lleva escondido dentro. Si hoy el euríbor a seis meses y el euríbor a doce meses tienen valores distintos, se puede calcular qué tipo a seis meses, empezando dentro de seis meses, haría que las dos alternativas fueran equivalentes: prestar directamente a doce meses, o prestar a seis meses y reinvertir otros seis. Ese tipo intermedio es el forward.
No hace falta que nadie lo pronostique: sale de las cifras que ya se han publicado. Por eso se llama implícito.
La fórmula, en palabras
La página muestra la fórmula exacta; aquí va su lectura en lenguaje corriente. Se toma el rendimiento total de prestar al plazo largo, es decir, uno más el tipo largo multiplicado por sus días y dividido entre 360. Se divide entre el rendimiento total de prestar al plazo corto, calculado de la misma forma. El resultado, menos uno, es el rendimiento del tramo intermedio; para expresarlo como tipo anual se multiplica por 360 y se divide entre los días de ese tramo. La base de 360 días es la convención ACT/360 con la que se cotiza el euríbor.
Por qué no son predicciones
Hay dos razones para no leer la tabla como una previsión. La primera es la prima de plazo: quien presta a doce meses en lugar de a seis exige normalmente algo más por la incertidumbre, y ese extra se cuela en el forward como si fuera una expectativa de subida cuando en realidad es una compensación por el riesgo. La segunda es que los forwards cambian cada día, porque la curva cambia cada día; el forward de hoy sobre el euríbor dentro de seis meses y el de mañana pueden diferir sin que haya pasado nada relevante.
Los forwards reflejan, como mucho, lo que el mercado descuenta en una fecha concreta. El mercado se equivoca con frecuencia, en ambos sentidos.
Cómo leer la tabla
Cada fila indica un plazo del euríbor y el momento futuro en que empezaría: por ejemplo, el euríbor a tres meses dentro de tres meses, o el euríbor a seis meses dentro de seis meses. Compara cada forward con el valor actual del mismo plazo. Si el forward está por encima, la curva descuenta subidas; si está por debajo, bajadas; si coincide, el mercado no espera cambios en ese horizonte. Los forwards se calculan con los valores del 4 de septiembre de 2026, los últimos disponibles.
El papel de las reuniones del BCE
Lo que más mueve el tramo corto de la curva, y por tanto los forwards, son las ocho reuniones anuales de política monetaria del Banco Central Europeo. El calendario de reuniones de este sitio permite ver qué decisiones quedan dentro del horizonte de cada forward. Un forward a tres meses que abarca una reunión incorpora la probabilidad que el mercado asigna a un cambio en esa reunión; uno que abarca tres reuniones mezcla las tres.
Qué hacer con esto si tienes hipoteca
Nada que requiera decisiones. Un forward puede ayudarte a entender por qué el euríbor a doce meses está donde está y qué escenario está descontando el mercado. Lo que determinará tu cuota es la media mensual del mes de referencia cuando llegue tu revisión, y esa cifra no la conoce nadie con antelación.
Preguntas frecuentes
¿Es esta página una predicción del euríbor?
No. Muestra los tipos forward implícitos, que son un cálculo aritmético sobre la curva de plazos de un día concreto. Indican qué tipo futuro haría coherentes entre sí los plazos actuales, no dónde estará el euríbor. Incluyen una prima de plazo y cambian cada día.
¿Cómo se calcula un forward implícito?
Con dos plazos del euríbor de la misma fecha. Se compara cuánto rinde prestar al plazo largo con cuánto rinde prestar al plazo corto, y el tipo que iguala ambas opciones durante el tramo intermedio es el forward. La fórmula exacta aparece en la propia página y usa la base ACT/360.
¿Qué mueve los forwards de un día a otro?
Sobre todo las expectativas sobre las reuniones del BCE. Cada declaración, dato económico o decisión del banco central cambia lo que el mercado descuenta, y la curva, y con ella los forwards, se mueve en consecuencia.